Nery Persichini: “El mercado está nervioso por los dólares y por el esquema cambiario y monetario”
Por CNN Radio Argentina
Nery Persichini, economista experto en finanzas y mercados, analizó la actualidad de la economía, el acuerdo con el FMI y el posible levantamiento del cepo.
En CNN Primera Mañana, sobre las medidas solicitadas por el Fondo Monetario como el ajuste fiscal, el tipo de cambio más flexible y la mayor autonomía de los bancos centrales, entre otras, afirmó que se solicitan “porque este tipo de acuerdos, especialmente los de facilidad extendida, como el que Argentina firmaría las próximas semanas, está más vinculado a reparar problemas estructurales de la balanza de pagos”.
En este sentido, explicó que “la balanza de pagos se corrige con un tipo de cambio real más alto, con un superávit fiscal, con otro tipo de configuración macroeconómica que no veníamos teniendo. Ahora, cuando miramos los países comparables de Argentina, no estoy hablando de Brasil o Uruguay, estoy hablando de Camerún, Egipto, o sea, países que han tenido o han visitado el Fondo más recientemente para algún acuerdo de corto plazo, lo que encontramos es que en el último año Argentina fue el mejor alumno en materia fiscal”.
El economista detalló que “se pasó de un fuerte déficit fiscal, de cerca de tres puntos, a tener un superávit que en definitiva implicó una mejora de punta a punta de más de cuatro puntos porcentuales, en un año sin crisis y con estabilidad”.
Remarcó que “eso hace que Argentina pique en punta para tener algún tipo de consideración en este tipo de negociaciones”.
Sobre el aumento del valor del dólar y del riesgo país, aseguró que “la dilación con el acuerdo con el Fondo está metiendo un poquito de ruido, especialmente porque los fundamentos, si bien estamos ahora más acostumbrados a una economía más estable, faltan un montón de cuestiones y en particular la perla blanca del gobierno sería la baja de la inflación, la recuperación en v corta de la actividad y este superávit fiscal, pero la perla negra sigue siendo la parte cambiaria, o sea, los dólares comerciales están bajando, están cayendo y el hueco en los últimos ocho meses fue cubierto por la cuenta financiera, es decir, endeudamiento más que nada de empresas”.
En este marco, el especialista en mercados explicó que “en enero eso se rompió y la cuenta corriente o el balance fue negativo y empezamos a ver esto, que bajó un poquito la marea, especialmente porque el contexto internacional se puso bastante más álgido, el riesgo país no fue la excepción y Argentina necesita los dólares, si no los traen las empresas o el sector privado con el blanqueo, ahora están buscando dólares de algún lado, entonces mientras no tengamos nosotros la capacidad de generar dólares comerciales, siempre vamos a depender del acreedor y cuando el acreedor toma una decisión contraria, la capacidad de acumular dólares empieza a reducirse”.
Consultado sobre sobre si el gobierno tiene margen para sostener las intervenciones y el dólar, Nery Persichini afirmó que el monto que envíe el FMI “va a generar una sorpresa o una decepción en el mercado, si no hay de libre disponibilidad 8 mil o 10 mil millones, creo que el acuerdo ya está metido en precios y va a decepcionar, si es algo superior, es mucho más interesante, hay que ver qué pasa con las letras intransferibles y alguna diferencia contable que el mercado todavía está esperando”.
Además, aclaró que “el mercado está nervioso, no solamente por esta cuestión de los dólares, sino también por qué va a pasar con el esquema cambiario y especialmente monetario después de que el fondo dé el ok”.
Y agregó que se “cerró mucho el grifo de los pesos y hay tensiones porque faltan pesos, estamos llegando a ese punto en que las tasas están subiendo y todos están empezando a preguntarse qué viene después? Y si viene una devaluación y la tasa real es otra. Eso es lo que está pasando y lo que es el contexto de los bonos en dólares está respondiendo más que nada a estas dudas pero también al clima de negocio internacional que Argentina está cada vez más inmerso en eso”.
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